一、A股上演V型反转，收官之战有望收阳！

周二，A股宽幅震荡，呈现V型反转走势。盘面上，游戏、交运设备、文化传媒领涨，互联网服务、软件开发、公用事业、计算机设备、通信服务、教育、电源设备、光学光电子等行业小幅上涨；生物制品、航天航空、农药兽药、化学制药、能源金属、酿酒、化学原料、电子化学品、钢铁、光伏、燃气等行业跌幅居前。题材股方面，人脑工程、CPO概念、数字阅读、AIGC概念、云游戏、算力概念等涨幅居前；供销社概念、长寿药、创新药、可燃冰、HIT电池、CRO等概念跌幅居前。

【资料图】

消息上，1、探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学；印发《关于加强新时代中小学科学教育工作的意见》。《意见》要求，为薄弱地区、薄弱学校援建科学教育场所，提供设备、器材、图书、软件等，并探索利用人工智能、虚拟现实等技术手段改进和强化实验教学，弥补优质教育教学资源不足的状况。

2、将把脑机接口作为培育未来产业发展的重要方向；在2023中关村论坛的“脑机接口创新发展论坛”上介绍，在产业界共同努力下，我国已经形成覆盖基础层、技术层与应用层的脑机接口全产业链，并在医疗、教育、工业、娱乐等领域应用落地。

3、年内仍有0.25个百分点降准空间 四季度落地概率性高；预计年内仍然有0.25个百分点的降准空间，落地时点或考虑MLF到期规模较大的月份，四季度落地的可能性较高。

热点上，交运设备走强：交大思诺、金鹰重工涨逾10%，晋西车轴、必得科技涨停，中国中车、鼎汉技术、铁科轨道、永贵电器、中铁工业、时代电气、康尼机电涨逾4%。游戏板块走强：天舟文化涨逾10%，姚记科技涨停，汤姆猫、巨人网络、神州泰岳、游资网络、三七互娱等涨幅居前。

状态上，上证指数短暂冲破3400点后再度展开调整，新能源、半导体、风电、光伏等成长板块持续调整，前期热点中特估及人工智能概念持续分化；市场调整压力继续释放，深成指、创业板纷纷创出调整新低，上证指数短期急跌250点后，围绕3200点拉锯。建议投资者控制仓位，谨慎参与反弹。孔明认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。今年以来A股主线是人工智能与国资改革，人工智能板块分化并步入中期调整，国资改革板块从“中特估”演变成“金特估”。人民币汇率破7是近期市场调整的主导因素。鉴于外围市场持续走强，预计A股将维持强势震荡格局，投资者可逢低布局大金融板块的补涨机会。

短期，海外美债上限危机缓解，热门板块调整后有企稳迹象，国内基本面整体向好趋势下，近期市场调整有望放缓。一旦情绪回升，反弹将延续。对于投资者来说，战略性仍可逢低配置，而波段也可做好随时的博弈。

今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡走低，盘中人民币贬值影响下一度跳水，创业板和深成指一度再创新低。不过，此后市场风云突变，TMT板块上行中继续发力，中特估板块也紧随其后，共同带领指数反弹并强势翻红。尾盘，指数昨日收盘位置徘徊，全天整体探底回升表现。盘面上，传媒板块大涨领衔，计算机、通信、建筑装饰以及汽车等涨幅居前，而家用电器、食品饮料以及医药生物等走低。

5月25日以来，市场呈现出最大的特点，那就是几乎每日都是探底回升，而且重心小幅上行。这种走势表明，指数回调中资金逐步开始介入，只不过信心不足没有持续的拉升。不过，在连续调整的后期，这种探底回升也表明市场利空情绪逐步释放，短期逐步趋于缓和。

回到市场中，我们说此次市场的调整主要还是海内外短期宏观面的抑制以及阶段兑现行情的共振。其中，海外美联储债务危机以及国内经济复苏弱势的担忧降低市场风险偏好，而修复行情的尾声以及热门板块成交密集之后的兑现需求增加，也对指数造成一定的拖累。再叠加人民币贬值是的海外资金的出逃，实际上市场的下跌是预期之内，但情绪的持续低迷还是略超预期。不过这种局面近期正在逐步改善。一方面，海外美债上限谈判基本宣告成功，美债危机放缓，有利于资本市场风险偏好的回升；另一方面，国内经济虽然修复较弱，但基数效应下二季度向好仍是大势所趋，而且目前增量政策可期，后期经济整体回升仍是大概率事件。

此外，盘面上比较重要的是热门板块有回调结束的迹象。尤其是TMT板块，是此前市场上涨的绝对主力，而4月以来的调整，也恰恰是抑制指数表现的主要力量。但随着传媒以及通信等板块的大涨，基本扭转了近期的下行趋势，反弹中有新的上行的动力。这个最强的板块，如果能止跌，对市场整体的止跌反弹，或将是最大的提振。

因此，我们说经历了此前持续的走低之后，市场风险集中释放。随着海外美债危机的放缓以及国内经济整体的复苏，市场向好的趋势未变。在TMT等市场热门板块的回升下，有望带动指数整体的反弹。不过，需要注意的是，短期还需要成交量的释放，指数的反弹才能更加的有力量，否则就还有反复。对于投资者来说，从全年角度的配置看，目前仍可逢低进行仓位的提升。而对于波段投资者，也可考虑在整理中对景气度向好但滞涨的板块，进行积极的博弈。

操作上，市场继续呈现出低位震荡调整格局，盘中两市行业呈现局部轮动。近期市场继续呈现弱势调整，短期趋势仍以下行弱势调整为主，从近期市场表现来看，短期市场将面临情绪面、技术面和资金面的三重修复。近期市场持续回调后，短期情绪面呈现回暖迹象，两市热点盘中呈现扩散迹象，市场成交量能出现明显回升。而技术面，沪指连续两日在年线附近进行技术修整，短期呈现出止跌迹象，而深成指和创业板指继续在低位震荡构筑技术支撑平台，指数盘中波动幅度收窄。资金面，北向资金呈现回流迹象，两融杠杆资金开始出现回升，市场资金出逃迹象减弱。不过，目前总体依旧处于弱势格局，板块分化仍然存在，盘中板块的轮动凸显市场弱势格局，市场修复呈现反复迹象，因此，当前弱势格局下，投资者可继续观望为主，短线低仓位关注盘中热点的轮动性机会，继续短线低吸高抛操作。

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